我國空調(diào)三巨頭發(fā)展側(cè)重點各不相同
文章來源:未知時間:2021-12-05
點擊:
108
日前,電器(000651)、電器(000527)、青島(600690)三家空調(diào)上市公司披露了2006年年報,從而提供了一個了解空調(diào)行業(yè)龍頭企業(yè)經(jīng)營情況的窗口。由于每家上市公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不完全相同,這種比較只是象征意義上的,而純粹空調(diào)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的比較由于數(shù)據(jù)的缺乏而不可能,但由于空調(diào)業(yè)務(wù)是這三家公司的主導(dǎo)業(yè)務(wù),所以,這種比較能提供一個大致的分析框架。收入比較
??
2006年年度,電器實現(xiàn)231.14億元的空調(diào)業(yè)務(wù)收入,居三家空調(diào)企業(yè)之首。而電器的空調(diào)業(yè)務(wù)收入為183.20億元,居行業(yè)第二;青島則以71.74億元的規(guī)模居第三。
??
從內(nèi)外銷的比例上來看,三家公司還都屬于內(nèi)銷型的企業(yè),內(nèi)銷占全部收入的比重在70%%左右。在國內(nèi)市場上,電器實現(xiàn)185.44億元的業(yè)務(wù)收入,居三家企業(yè)之首;而青島在國內(nèi)市場上實現(xiàn)151.57億元的業(yè)務(wù)收入,居第二;而電器在國內(nèi)市場上實現(xiàn)122.20億元,排第三。而在海外市場上,電器實現(xiàn)79.19億元的業(yè)務(wù)收入,居三家企業(yè)之首;電器則實現(xiàn)52.58億元的收入,居第二;青島則以44.65億元的規(guī)模排第三。
??
從成長性來看,電器以30.44%%的增長幅度高舉榜首,無疑是2006年成長性最好的公司,而青島以18.86%%的增速排第二,電器則出現(xiàn)5.51%%的下滑。應(yīng)該承認,和2006年空調(diào)市場的弱勢相比,能取得以上的成績,已經(jīng)是難能可貴。
??
贏利能力比較
??
從利潤總規(guī)模來看,2006年凈利潤最高的是電器,以6.28億元的規(guī)模居行業(yè)第一,電器以5.05億元排第二,青島則以3.14億元排第三。從凈利潤的增長幅度來看,電器則以32.4%%的增幅排第一,青島以31.28%%的增幅列第二,電器則以23.26%%的增幅排第三??傮w來看,三家公司的贏利都取得不錯的增長。
??
從單位銷售額的含金量(以銷售凈利率指標來衡量)來看,青島的單位銷售額的含金量最低,每一百元的銷售額只能賺1.6元,而電器和電器則比較接近,其中電器每一百元的銷售額要比電器多賺0.13元。
??
從股東的角度來看三家公司的贏利能力(以凈資產(chǎn)收益率指標來衡量),電器是讓他們最滿意的,因為股東投在該公司的每一百塊錢能獲得20元的收益,投在電器也能獲得14.51元的收益,而投在青島就只有5.43元的回報。計提政策比較
??
從三家空調(diào)企業(yè)的計提政策看。首先看綜合折舊率,該指標體現(xiàn)各家公司對固定資產(chǎn)的折舊態(tài)度,計提比例高表明公司采取加速折舊的做法,在該指標上,青島的綜合折舊率遠超另兩家公司,達7.98%%,而電器只有5.35%%,和青島相差2.63個百分點,以電器38.46億元的固定資產(chǎn)原值計,如果也采用的折舊率,那一年就要減少一億元的利潤;而如果采用的折舊率,則一年就可增長8000萬元的利潤。這三家公司中,電器的折舊率則居中,為6.29%%。
??
從三項計提(特指壞賬準備、存貨跌價和固定資產(chǎn)減值準備)上看,電器共計提2.77億元、青島共計提0.89億元、電器共計提0.76億元,電器的計提額明顯超過后兩者(即考慮三家公司在收入規(guī)模上的差異后),表明其采取更為謹慎的計提政策。
??